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两大车企的不同战略或许会将两家车企带往截然不同的两个方向。而无论如何，与国外巨头合作的上市公司势必会在这类变革中受到影响。同时与德国大众汽车以及美国通用汽车合作的上汽集团（600104.SH）显然需要在变化中作出应对之策。贝恩的报告中同样指出，在即将到来的颠覆性时代，汽车制造商不得不面对两大风险：孤注一掷推行某个单项措施，或者是花费时间观察市场发展方向。这两个方向都会带来不小的风险和压力。

租金关一直以来，南极电商的商业模式和线下门店的经营差别巨大。南极电商更多的是作为线上经销商和供应商之间的连接平台，利用自己的流量优势给经销商引流，帮助供应商接单。这和传统零售业差别巨大，而南极电商在传统零售领域并没有经验。传统服装零售的经销商从毛利率看可谓暴利，但仍然有很多经销商不赚钱，原因就在于租金和销售成本太高。以直营为主的拉夏贝尔（603157.SH）为例，拉夏贝尔的门店，房租类成本占比达24%。而以自营为主的拉夏贝尔、维格拉丝、安奈儿的销售费率更是超过40%。服装行业经销环节加价率可能达到3倍以上，服装成本约为30%。如此算来，净利率只有区区几个百分点。线下门店想要实现盈利并不容易。

例如，选手朱正廷的粉丝在其生日前发起的多轮应援，共募集资金约16.86万元。这部分资金不仅被用于地铁站、商业中心LED屏广告的投放，还会为其购买生日礼物、用于公益应援等。而更多的金额，被用于投票支持。据了解，《偶像练习生》共有三种投票途径：通过爱奇艺账号投票，或购买节目冠名商农夫山泉产品、爱奇艺VIP定制卡，获取赠票。而这也分别带动了爱奇艺的会员数量及农夫山泉的销量。

但是市场有向价值回归的内在规律，大起后难免会大落，疯狂牛市后往往会伴随漫长的熊市。例如A股在2005年至2014年实行询价定价制度，规定发行人及其保荐人通过向询价对象询价的方式确定股票。期间发行价一般高于23倍，新股首日涨幅中位数超过80%；而后期上市首日平均涨幅不断走低，破发情况从无到有、从少到多，其中2011、2012年首日破发率均超过25%。

欧洲央行管理委员会委员维勒鲁瓦德加洛（FrancoisVilleroydeGalhau）上周表示，如果来自保护主义、汇率、或市场波动的风险攀升导致通胀受挫，那么欧洲央行将不得不变更货币政策立场正常化路径。贸易担忧也已开始影响投资者信心及经济成长预期。

本次人民币汇率的贬值的原因主要来自美元指数的走强和降准预期带来的货币供给增加。人民币开始走弱的时点与央行管理降准预期和贸易争端出现反复的时间较为吻合。我们认为一方面人民币在近期存在超调现象，另一方面美元指数在长期难以维持强势。其中，根据多恩布什的汇率超调模型来看，当货币供给增加但由于价格水平黏性，暂时均衡点的汇率贬值幅度是高于其长期均衡点的，所以未来人民币汇率存在一定的回调空间；另外，我们认为美元当前是是短期反弹，而不是趋势走强，长期来看因为美国财政刺激美元仍将回落。因此，我们保持前期观点不变，预计汇率的中枢在6.6-6.8，人民币目前仍是短期波动而非趋势贬值。